1958년 하이든, 스톤, 앤드 컴퍼니라는 증권사에서 주식중개인으로 금융인의 삶을 시작한 그는 제럴드 로브, 버나드 바루크, 제시 리버모어, 니콜라스 다비스 등 역사상 최고의 트레이더들을 연구했다. 그리고 당시 최고의 수익률을 내던 잭 드레퓌스의 펀드를 연구한 계기로 투자방식이 바뀌게 되었다. 대박 친 종목들의 공통점들을 분석한 오닐은 펀더멘텔 특성의 공통점들을 발견했고 이렇게 탄생한 것이 CANSLIM 전략이다. 이후 5,000달러의 투자 자금을 200,000달러로 부풀렸다. 1964년에는 투자로 번 돈으로 뉴욕 증권 거래소 회원권을 구입 30살이라는 최연소의 나이로 회원이 되었고 이후 윌리엄 오닐 앤드 컴퍼니라는 연구 및 중개회사를 설립한다. 1988년에는 '주식으로 돈 버는 방법'(How to Make Money in Stocks, 한국 번역판 최고의 주식 최적의 타이밍) 이라는 책을 출판하여 투자 부문의 베스트셀러에 오른바 있다.
CANSLIM 전략
Current earnings per share(혹은 Current quarterly earnings)
주당 현재 순이익을 나타내며 전년 동기 대비 현 분기의 순이익이 최소 20~50%는 상승해야 한다.
Annual earnings per share
주당 연간 순이익을 나타내며 현저한 상승을 보인 주식들은 급등 전 5년동안 매년 평균 25%의 이익 성장률을 보였다. 이상적인 것은 매해 주당 순이익이 전해의 순이익보다 높은 것이다.
New(혹은 New product, management and highs)
신제품, 신경영, 신고가를 의미한다. 최상의 상승을 기록한 주식들 중 95%는 새로운 것을 겪었다.
Shares outstanding(혹은 Supply and Demand)
발행 주식수를 의미하며 95%의 최고의 주식은 주식 수가 2,500만 주 이하였다. 평균은 1,180만 주였다.
Leader or Laggard
최고의 주식들은 상대강도(RS : Relative Strength RSI지표의 RS가 아니다.)가 87 이상이었다. 상대강도는 주가의 12개월 간의 움직임을 다른 모든 주식들의 움직임과 비교하여 산출한 수치이다. 상대강도가 80인 주식은 지난 12개월 간 다른 모든 주식들의 80%퍼센트 보다 우월하다는 뜻)
선도주를 선택하라. 높은 상대강도 수치를 나타내는 주식을 선택하고 소외주를 피하라.
Institutional sponsorship
기관 투자자의 뒷받침을 말한다. 일반적으로 기관이 매집하는 주식은 선도주이고 그들이 매입해 시장을 끌어올리는 주식을 구입해야 한다. 단 기관이 너무 많이 소유한 주식은 매수할 시점을 놓친 것이다.(시장에 안좋은 일이 생겨 대량 매도의 가능성이 크다)
Market(혹은 Market direction)
강세장인가 약세장인가 시장의 흐름을 살펴라. 주식 4개 중 3개는 시장 평균이 움직이는 방향을 따라 움직인다. 매일 매일의 가격과 거래량을 이해하는 방법을 배울 필요가 있다.
천장과 일시적 조정의 구분
시장 평균이 천정을 형성할 때 나타나는 현상
1. 시장 평균값이 신고점에 올라서지만 거래량은 작다. (이 지점에서 주식의 수요가 적다, 체력이 허약하다는 뜻)
2. 거래량이 몇일간 폭증하지만 가격의 종가는 거의 위쪽으로 나아가지 못한다.(주식의 배분이 상승 도중에 완료되었기 때문에)
선도주들이 어떻게 움직이는지 중점적으로 점검하라.(상승장을 주도했던 선도주들이 급락하면 시장이 천장을 쳤다는 주요 신호이다.)
연방준비은행이 대출 금리를 두 세번 올리면 시장은 어려운 국면으로 접어든다.
일간 등락주선(Advance/Decline line)은 시장이 천정을 쳤다는 신호로 살펴 볼 유용한 지표가 될 수 있다. 흔히 등락주선은 시장 평균보다는 늦게 움직이고 시장 평균이 신고점을 경신한 후에도 이전의 고점을 뚫지 못하곤 한다.(시장 상승에 참여하는 주식 수가 줄어들었다는 의미)
최후의 정점 신호
1. 하루 상승폭이 최대를 기록 - 본격적 상승 이후 가장 큰 폭의 상승을 기록했을 때 주의
2. 하루 거래량이 최대를 기록 - 천정을 치는 날의 거래량은 본격적 상승 이후 최대를 기록할 수 있다.
3. 소진 갭의 발생 - 빠른 속도로 올랐던 주식이 전날 종가에 비해 훨신 높은 시초가로 시작할 때
4. 최후의 정점 징후 - 철로형,
5. 매물 출회의 징후 - 상승없이 거래량만 올라갈 때
6. 주식 분할 - 주식 분할 후 1~2주간 25~50% 상승할 경우
7. 연속 하락일 수 증가
8. 상승 추세선 돌파 - 저가를 연결한 추세선과 평행하게 고가에 적용시킨 뒤 이를 돌파하는 것
9. 200일 이동평균선 - 200일 이평선의 70~100%가 넘는다면 매도(너무 높다)
10. 천정을 치고 내려올 때 - 보통 되돌림을 할 때 매도하라
하락 국면
공매도
프로 트레이더도 실패하는 것이 공매도이다. 주가가 너무 높아 보인다는 이유로 그 주식에 매도포지션을 취해서는 안된다. 개별 종목에 매도포지션을 취하는 것은 전체 시장이 천정을 확인한 신호가 있을 뒤 고려해 볼 사안이다.
매도 포지션을 취하는 때는 고점이 아니라 정확한 시점에 취하는 것이다.(가격이 붕괴된 후 되돌림이 있을 때가 매도 포지션을 취할 좋은 타이밍)
매도 포지션을 취하기 가장 좋은 패턴은 머리어깨형(헤드 앤 숄더)의 오른쪽 어깨이다. 오른쪽 어깨의 세 번째나 네 번째 저항선인 박스권을 뚫고 올라오려다 실패한 모양이다. 그리고 거래량이 증가하며 박스권 저점을 뚫고 아래로 내려 꽂혀야 한다.(주가가 50일 이동평균선 아래로 무너지는 순간을 포착하라)
불완전한 패턴
1. 세 번째 혹은 네 번째 '말기' 저점
2. 아래가 좁은 V를 이루고 있는 컵
3. 넓고 느슨한 가격 패턴의 저점
4. 상향 쐐기 모양의 손잡이
5. 불완전한 손잡이가 달린 컵
매매규칙
위험관리
모든 주식은 나쁜 주식일 수 있다. 주가가 떨어질 때 손절은 빨라야 한다.
모든 방향을 맞추는 것이 주식시장에서 성공하는 것이 아니며 절반만 맞추어도 성공한다. 문제는 방향을 잘못 맞추었을 때 최대한 돈을 적게 잃는 것이다.
어떤 주식이든 최대 7% 이상 손실을 제한한다. (7% 아래로 내려가면 포지션 자동 정리, 그렇다고 Stop-loss를 활용하지는 않는다. 7% 이상 잃었을 때 손실을 잘라낼 수 있으면 확인 후 손절하고 힘들면 Stop-loss를 활용한다)
청산 마음가짐
1. 주식이 제대로 움직이는 한 놓아서는 안 된다. 인내심이 중요하다.(손해는 끊어내고 추세는 끝까지 따라가라)
2. 절대로 정확한 상투에서는 팔 수 없다.
기타 요소들에 대해
PER
보통 저평가 주식을 찾을 때 PER 수치를 이용하지만 PER이 낮다고 주식이 저평가됐다고 말하는 것은 오류이다.
PER이 높은 주식에 매도 포지션을 취하는 것 또한 오류이다.
오히려 최고의 주식은 PER이 높다.
배당
배당과 주식의 움직임은 상관관계가 없다. 다만 많은 배당을 하는 회사의 체력은 더 약해진다. 부채가 있는 경우 배당으로 나간 자금을 대신하기 위해 더 높은 이자를 지불해야 하는 수도 있기 때문이다.
과매수/과매도
과매수/과매도 지표는 쳐다보지도 않는다.
분산투자
분산 투자는 무지한 자들을 위한 헤지(hedge)이다. 몇 종목만 보유하고 그것들에 관해 많이 아는 것이 더 중요하다.
투자 원금별 종목
5,000달러 - 1~2종목
10,000달러 - 3~4종목
25,000달러 - 4~5종목
50,000달러 - 5~6종목
100,000달러이상 - 6~7종목
뮤추얼 펀드 투자
뮤추얼 펀드는 뛰어난 투자처이지만 사람들은 이용 방법을 모른다. 뮤추얼 펀드를 한 번 사면 15년 이상 묵혀둬야 한다.
사람들은 반대로 펀드에서 손실에 발생하면 바로 현금화하지만 주식은 손실이 발생하면 보유한다. 펀드가 급락할 때는 이를 추가 매수의 기회로 삼아야 한다.
